Digital World (DWAC) und Trump Media and Technology Group (TMTG) haben jetzt weniger als zwei Wochen Zeit, um ihre Fusion möglicherweise abzubrechen

Dies ist keine Anlageberatung. Der Autor hält keine Position in einer der genannten Aktien.

Da Trumps Nettovermögen seit seinem Ausscheiden aus dem Amt um rund 400 Millionen US-Dollar gewachsen ist , was etwa dem Vierfachen des aktuellen Nettovermögens der Trump Media and Technology Group (TMTG) entspricht, ist das Schicksal der angeschlagenen Fusionsvereinbarung zwischen TMTG und der SPAC Digital World (DWAC) so Für den ehemaligen US-Präsidenten ist dies im Großen und Ganzen kaum von Bedeutung, zumal der Gewinn von einer Milliarde US-Dollar aus dem Deal so gut wie verpufft ist. Dennoch kann die Truth Social-Plattform von TMTG immer noch einen wichtigen Zweck erfüllen, sollte Trump 2024 die US-Präsidentschaft gewinnen, daher das ungebrochene Interesse am Schicksal dieses scheiternden Fusionsabkommens.

Die komplizierte Beziehung zwischen der Trump Media and Technology Group (TMTG) und der SPAC Digital World

Der ehemalige US-Präsident Trump behält einen 90-prozentigen Anteil an der Trump Media and Technology Group, dem Unternehmen, das Truth Social kontrolliert – eine Plattform, die darauf abzielt, Elon Musks Social-Media-Giganten mit der Marke X nachzuahmen.

Truth Social wird oft als Trumps persönliche Echokammer betrachtet, und das aus gutem Grund. Beim Start zielte die Plattform auf eine Zielgruppe von 81 Millionen Nutzern bis 2026 ab. Heute, da wir auf das Ende des Jahres 2023 zusteuern, kann die Plattform nur noch rund 6,5 Millionen Nutzer vorweisen.

Die Truth Social-App verwendet ein Soapbox-Frontend und eine angepasste Open-Source-Version von Mastodon im Backend. Im Dezember 2021 schloss sich die Plattform der Online-Videoplattform Rumble an , um Video-Hosting-Dienste anzubieten.

Truth Social soll derzeit durch eine umgekehrte Fusion mit der Special Purpose Acquisition Company (SPAC) und Digital World Acquisition Corp. (DWAC) an die Börse gehen. Allerdings kam es beim Vollzug der Fusionsvereinbarung zwischen den beiden Unternehmen zu übermäßigen Verzögerungen inmitten einer Flut von Bundesermittlungen im Zusammenhang mit unangemessenen Offenlegungen der Ereignisse, die zum Abschluss der Vereinbarung führten. Erst kürzlich hat Digital World eine Einigung mit der SEC wegen der Irreführung von Anlegern erzielt, indem das Unternehmen im Frühjahr und Sommer 2021 eine Reihe fusionsbezogener Vorgespräche mit TMTG und anderen Anlegern nicht offengelegt hatte.

Im September 2023 verlängerten die DWAC-Aktionäre die Frist für den Vollzug der geplanten Fusion mit TMTG um ein Jahr. Im Oktober 2023 zahlte das Unternehmen die restlichen 533 Millionen US-Dollar an PIPE-Investitionen zurück, die die Finanzen von Truth Social in der Post-Merger-Phase stärken sollten. Anfangs beliefen sich diese PIPE-Investitionen auf über 1 Milliarde US-Dollar, aber die Anleger wurden immer nervöser, da die geplante Fusion zwischen Digital World und der Trump Media and Technology Group nicht vollzogen werden konnte. Sollte es TMTG dennoch gelingen, über den SPAC-Weg an die Börse zu gehen, wird es nur 293 Millionen US-Dollar an Barmitteln gewinnen, die DWAC bei seinem Börsengang eingesammelt hat.

Darüber hinaus schlossen Digital World und die Trump Media and Technology Group Ende September eine dritte Änderung ihrer Fusionsvereinbarung ab, die die Einreichung eines geänderten Formulars S-4 bis zum 14. November, eine weitere Due-Diligence-Runde und das vorsah Option, den Fusionsvertrag bis zum 21. November zu kündigen, falls die Due Diligence fehlschlägt. DWAC stellte in seiner entsprechenden Einreichung bei der SEC fest:

„Die Fusionsvereinbarung kann von DWAC gekündigt werden, wenn der Vorstand von DWAC nach einer aktualisierten Due-Diligence-Prüfung nicht mehr in gutem Glauben davon überzeugt ist, dass die Fusion im besten Interesse von DWAC oder seinen Aktionären ist; mit der Maßgabe, dass dieses Kündigungsrecht nur vom 31. Oktober 2023 bis zum 21. November 2023 ausgeübt werden kann.“

Dies bedeutet, dass der Deal von TMTG, an die Börse zu gehen, bis zum 21. November scheitern könnte, wenn die beiden Parteien beschließen, diesen lange verzögerten Deal nicht fortzusetzen. Sollte es Digital World nicht gelingen, das erforderliche Formular S-4 bei der SEC einzureichen, wird es bereits am nächsten Dienstag erste Hinweise geben.

Die Bedeutung von Truth Social für den ehemaligen US-Präsidenten

Forbes schätzte kürzlich, dass Trumps Nettovermögen seit seinem Ausscheiden aus dem Amt um rund 400 Millionen US-Dollar gewachsen ist und derzeit bei 2,5 Milliarden US-Dollar liegt, gegenüber nur 2,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020. Beachten Sie, dass Bloomberg Trumps Nettovermögen kürzlich auf 3,1 Milliarden US-Dollar bezifferte . Dieser Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass sich einige der Starimmobilien des ehemaligen Präsidenten, insbesondere jene in Florida, als recht widerstandsfähig gegenüber der anhaltenden Immobilienkrise in den USA erwiesen haben.

Laut einer Tabelle von Forbes hat die Trump Media and Technology Group derzeit einen Wert von rund 96 Millionen US-Dollar , wobei Trumps direkte Beteiligung an dem Unternehmen rund 86 Millionen US-Dollar wert ist. Das bedeutet, dass das auf soziale Medien fokussierte Unternehmen weniger als ein Viertel des Reichtums repräsentiert, den der ehemalige US-Präsident seit seinem Ausscheiden aus dem Amt aufgebaut hat.

Nachdem Elon Musk außerdem das Verbot für Trump aufgehoben hat, das ihn daran gehindert hatte, auf Solche Prognosen ignorieren jedoch den Wert, den Trump durch die Veröffentlichung seiner Gedanken ausschließlich auf Truth Social nach seinem Gewinn der US-Präsidentschaft steigern könnte. Solange das Amt des US-Präsidenten für Trump im Spiel bleibt, glauben wir, dass er sein Lieblingsprojekt nicht aufgeben wird. Eine ganz andere Sache bleibt natürlich die zunehmend chaotische Fusion mit Digital World.